Borsa Spa semplifica le regole di quotazione

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Consob ha dato il via libera alle nuove regole di quotazione su Borsa Italiana (gruppo Euronext) che diventeranno efficaci a partire dal 3 ottobre 2022, come anticipato da MF-Milano Finanza il 6 agosto e il 20 settembre scorso.

Grazie all'integrazione nella holding europea dei listini Euronext, le modifiche al Regolamento di Borsa Italiana allineano il processo di quotazione in Italia agli standard europei e globali. Le modifiche apportate in merito alla quotazione a Piazza Affari mirano a semplificare gli obblighi per le società che si preparano a quotarsi, riducendo il carico di lavoro e i tempi di accesso al mercato. Le semplificazioni, come aveva spiegato milanofinanza.it il ceo Stéphane Boujnah, sono in linea con l'impegno di Euronext di facilitare l'accesso ai propri mercati, sia per gli emittenti locali che internazionali.

In particolare, sono stati ridotti in maniera sensibile gli obblighi di documentazione per le società in via di collocamento, le competenze di Borsa Italiana in materia di ammissione e il ruolo e le responsabilità dello Sponsor. "La migrazione dei mercati di Borsa Italiana sulla piattaforma tecnologicamente avanzata Optiq e al single order book, prevista per il 2023, porterà ulteriori benefici al mercato dei capitali italiani, aumentando la liquidità e la visibilità degli emittenti" spiega Euronext.

Fabrizio Testa, amministratore delegato di Borsa Italiana, ritiene che la riforma "porterà a risultati importanti per la crescita e la competitività dell'intero sistema. Ora Borsa Italiana fa parte di Euronext, la principale infrastruttura di mercato europea. Questa riforma è il risultato dell'impegno di Borsa Italiana per la competitività dei mercati finanziari italiani rappresentato nel Libro Verde pubblicato dal Ministero dell'Economia e delle Finanze. Grazie allo sforzo congiunto con Consob, le associazioni e gli altri soggetti pubblici e privati, possiamo semplificare l'accesso ai mercati per le imprese, facendo in modo che i mercati dei capitali possano fungere da strumento essenziale per finanziare la crescita, l'innovazione e la sostenibilità". 

Come cambiano le ipo a Piazza Affari

Ma come cambierà il processo di quotazione? Fra le variazioni apportate, Borsa ha approvato l'eliminazione di due documenti considerati gravosi o non più indispensabili che in Europa non vengono acquisiti né dal gestore del mercato né dalle authority. Il primo è il Memorandum sul Controllo di gestione, approvato dall'organo amministrativo che deve descrivere il contenuto del sistema di Controllo di gestione adottato dall'emittente e dalle principali società del gruppo.

Il secondo, l'obbligo di depositare presso Borsa Italiana budget e piano industriale relativi all'anno in corso e ai due anni successivi alla quotazione. L'emittente continuerebbe ad inviare il piano industriale allo sponsor con l'aiuto di di una società di revisione. Una volta ottenuto il via libera da Consob, le modifiche entreranno in vigore a ottobre 2023. 

Le novità di Consob sulle società quotate

La stessa Consob, l'Authority sui mercati, ha semplificato la vita alle società quotate lo scorso agosto. Tre le novità: la prima riguarda l'iter di approvazione del prospetto informativo secondo le norme Ue. È stata rafforzata la fase di pre-istruttoria con un confronto diretto fra la società che si quota e la stessa Consob per concordare anche la tempistica dell'ipo. Questa novità, unita alla semplificazione dei documenti, porta, nelle attese degli operatori di mercato, a una riduzione dei tempi di quotazione da 6/9 a 5/7 mesi.

La seconda novità riguarda la possibilità di redigere un prospetto solo in inglese, come avviene in altri Paesi Ue. Infine la terza novità riguarda la cosiddetta insider list per le pmi quotate su Egm. D'ora in poi gli emittenti non devono più tenere due registri dei soggetti che hanno accesso a info privilegiate, uno permanente legato a persone con cariche di responsabilità societarie e uno occasionale in caso di operazioni straordinarie, potranno adottare un solo elenco semplificato. (riproduzione riservata)